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「东电b股」苹果期货功能发挥日见成效 “保险+期货”业务获好评

    本报记者 王宁    2017年12月22日,苹果期货在郑商所挂牌上市,经过三年多的运行,苹果期货在服务产业、助

「东电b股」苹果期货功能发挥日见成效 “保险+期货”业务获好评

我们的记者王宁

2017年12月22日,苹果期货在正商所上市。苹果期货经过三年多的运营,逐渐发挥了服务行业、帮助脱贫的作用。近日,《证券日报》记者了解到,作为期货的“扶贫果”,苹果期货在帮助行业稳健发展、增加果农收入方面发挥了明显作用。为此,正商所被中国苹果产业协会、中国水果流通协会授予“2020中国苹果产业引领模式”、“发展水果产业扶贫成果奖”。

“保险期货”缓解“丰年难收”问题

目前中国苹果行业整体供大于求,价格进入下行周期。苹果销售没有“最低购买价格”等保护政策,价格完全由市场决定。果农“靠天气”,收入难以保证。在这种环境下,“保险期货”的保障功能更加突出,效果更加明显。

“今年价格降了不少,看到要陪钱就很着急。只有通过‘保险期货’交了5900多块钱,我才保住了收入。”甘肃省静宁县深沟乡麦丁村麦丁社果农杨感慨地说,2020年是他连续第三年参加保险,也是苹果价格跌幅最大的一天。在600535,这三年一共收了10284.77。

正商所相关负责人表示,正商所将在苹果期货一上市,就将苹果纳入“保险期货”试点范围,给予资金支持。2018年以来,正商所共支持苹果“保险期货”试点24个,总投资7423.9万元,覆盖陕西、甘肃、山西等11个国家级贫困县,涉及农民3.22万人,承保苹果现货27.36万吨。目前已支付全部项目,索赔总额14804.9万元,平均每户支付4597元以上

2018-2020年,正商所苹果“保险期货”平均赔付率分别为81.4%、94.7%和134.2%,在试点品种中成绩最为突出。特别是2020年,13个项目覆盖了3个省的16400名果农,采用了三种“县级分散农民合作社”模式,成效显著。

目前,“保险期货”的三大功能更加突出:一是稳定收入、增加收入的功能明显。2020年,中国水果产量预计为2.76亿吨,比2016年增加3200万吨。供需失衡明显。比如柑橘产量高,价格下降了近50%。苹果产量基本稳定,但价格持续下跌。在这种情况下,正商所为苹果“保险期货”试点支付了9957万元,为果农提供了0.58元/公斤的价格补偿,相当于平均售价提高了10%,增加了果农的收入。特别是陕西6个项目每户支付6770元,超过了2019年陕西果农人均收入的50%,有效防止了当地冻害和减产,进而果农因灾返贫。

二是示范作用突出,引进资金支持取得重要进展。2019-2020年,甘肃省农业和农村事务厅、甘肃省财政厅将苹果“保险期货”明确纳入甘肃省苹果保险中央财政奖励试点项目。项目实施区域为天水市麦积区、天水市秦安县、平凉市静宁县、庆阳市西峰区,设有苹果交割图书馆。2020年,甘肃省将把苹果“保险期货”中心奖试点覆盖面扩大到15万亩,覆盖2.95万户,其中贫困家庭2.3万户。甘肃省将苹果“保险期货”纳入中央财政奖补试点,实现了以财政资金为主推进“保险期货”项目实施的新模式,率先在财政拨款常态化和机制化方面取得突破

中国工商银行联合光大期货、郑东期货等6家期货公司,在陕西省延长县创新推出“银行保险期货”模式。项目覆盖苹果1.5万吨,种植面积1万亩,涉及739户。与此同时,政府和金融的机构的意识和参与热情也在不断提高,他们开始自发地复制、推广和创新苹果的“保险期货”项目。

第三,实现价格保障与激活果农积极性的有机结合,引导果农提高质量和效率。“保险期货”的保护价与期货价格相对应,有助于引导果农的关注期货价格,了解未来价格变化,增强风险管理意识;另一方面,以期货价格为导向,增强了农民对交割产品质量的意识,提高了“种好果卖好价”的积极性。

提高工业主体应对风险的能力

    由于苹果贸易“集中收购,全年销售”的特点,现货企业会经常面临价格波动、存货贬值滞销、采购季资金压力大等风险。苹果期货上市后,为产业主体提供了各类风险管理工具,现货企业也开始主动利用苹果期货进行风险管理,稳定经营。

    “以前企业面临销售难,存货价格下跌时,没有太多办法,只能被动承受。现在通过苹果期货,企业可以根据自身对后市行情的预判,对冲现货价格下跌风险,保证企业稳定运营。特别是经过前些年的高速发展后,苹果产业已开始由增量市场向存量市场转变,经营困难明显加大,对期货工具的应用,将更好地提高现货企业的韧性和应对危机的能力,也将是未来企业做大做强的必然选择。”国内苹果龙头企业陕西华圣现代农业集团有限公司(下称陕西华圣)执行总经理彭小强对记者表示。

    据彭小强介绍,2018/2019产季,受供需因素影响,苹果价格波动较大。陕西华圣预计春节过后现货走货速度可能放缓,价格有下跌可能,为对冲现货库存风险,陕西华圣于2018年12月在AP1905合约上以11800元/吨的价格卖出65手(折合现货650吨)。后期受到现货价格影响,期货价格小幅度下跌,公司于2019年3月中旬以11280元/吨左右买入平仓,同时卖出现货,期货盈利33.8万元,稳定了营业利润。

    据山东烟台某龙头企业介绍,2020年该公司预计贸易量2万吨,最终实际收购1.6万吨,在收购初期就对其中1万吨开展套期保值,每吨盈利1400元左右,有效弥补了现货1000—1400元/吨的亏损;剩余6000吨通过基差贸易方式,在9000元/吨、7600元/吨的价格分别销售3500吨、2500吨,基本上进行了风险对冲,有效弥补了因替代水果量多价低,入库量新高,下游需求不足造成的损失,帮助企业渡过疫情影响难关。类似龙头企业做法在山东已初具规模。

    据记者了解,目前参与苹果期货的产业客户已近千家,陕西、山东、甘肃等省份的果品龙头企业也已大都参与进来。

    对于产业内的中小企业,直接参与期货套保资金压力较大,存在一定的风险,而付出少量权利金,购买场外期权就成为此类企业规避价格风险的有效工具。

    据烟台联盛果蔬有限公司相关负责人介绍,2020年春节期间,一方面受节前苹果走货速度不及预期影响,库存高企;另一方面受到疫情影响,销售量持续走低,后期市场不确定性增强,他们在同贸易商沟通后,确定根据自身库存情况,利用期货市场套保来对冲库存货物的价格风险。“我们在春节后开始第一天便利用期货市场进行AP2005合约卖出套保,以均价7050元/吨卖出合约200手(2000吨),进入4月份之后,由于销售不畅,期现货价格持续走低,我们在4月底卖出现货,同时以均价6100元/吨的价格买入平仓,通过利用期货工具有效对冲了现货价格下跌的风险,弥补了现货市场的损失。”

    此外,苹果期货还为一些企业带来了“资金活水”。

    “鲜果很难在银行融资,因此每到收购季,苹果贸易企业都要面临收购资金不足的问题。”陕西省白水盛隆果业有限责任公司(下称白水盛隆)总经理侯保智介绍,苹果期货上市后,针对苹果贸易企业“集中收购,全年销售,鲜果很难在银行抵押贷款”的特点,中信中证资本、国元投资等投资机构通过仓单融资业务,一定程度上解决了收购季企业融资难、融资贵的问题。2018年,白水盛隆就通过仓单融资近3000万元,也给当年采购提供了有力的资金支撑,公司在收购时也有了“底气”。随着业务规模不断扩大,2019年12月,白水盛隆成为农业产业化国家重点龙头企业之一。

    随着苹果产业供求矛盾凸显,巩固优生产区优势,推动供给侧结构性改革成为我国苹果产业健康稳定发展的必由之路。苹果期货的定价区域、交割布局、市场培育、“保险+期货”试点都定位于优生产区,苹果期货帮助当地苹果产业在市场竞争中戴上“安全帽”,穿上“防护服”,提升了企业应对风险的能力和韧性。据统计,2020年仅陕西、山东的8家龙头企业就通过套期保值、基差贸易、场外期权、产融结合、实物交割等方式,户均增收(少亏)320万元、多销现货3060吨,有效降低疫情影响,保持竞争优势。

(编辑 上官梦露)

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