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「中国国航」受制供需结构性偏紧支撑 铁矿石期价看高至1200元/吨关口

    本报记者 王宁    自2月份以来,铁矿石期价在触及阶段性低点925元/吨后不断创出新高,目前已持稳于1100元

「中国国航」受制供需结构性偏紧支撑 铁矿石期价看高至1200元/吨关口

我们的记者王宁

自2月以来,铁矿石期货价格在创下925元/吨的阶段低点后,又创新高,现已稳定在1100元/吨以上。许多分析师告诉《证券日报》,由于第一季度淡季供应期、钢厂利润回升、库存持续下降等因素,铁矿石期货价格保持稳定在阶段高位。短期内,供需结构性紧张状态将持续。在钢厂产量有限、供应紧张等有利因素的支撑下,铁矿石期货价格仍将走强,短期最高价格达到1200元/吨。

短期供应很难大幅恢复

自2月以来,铁矿石主力合约2105一直在从925元/吨的阶段低点上涨。2月4日,主力合同站站在1000元/吨关口;2月18日,他成功站在1100元/吨大关;2月22日达到1178元/吨的新阶段高点。截至3月3日收盘,主力合约收于1153.5元/吨,上涨20.5点或1.81%,卖出383,900手,持有431,300手。

许多分析师表示,有许多因素支持铁矿石期货价格的持续走强。在全球通胀预期背景下,钢厂生铁产量一直比较强劲,焦炭价格下跌推动了钢厂利润回升。同时,随着供应紧张,铁矿石期货价格上涨。

中国电力投资第一金融期货研究员张悦告诉《证券日报》 600738兰州市民,巴西的铁矿石出货量最近出现下滑。澳大利亚铁矿石供应虽然有所回升,但总体供应仍低于1月份。此外,春节期间钢厂库存持续下降,铁水产量远超历史同期,补货需求有力支撑铁矿石盘。

"自去年11月以来,市场对铁矿石年度缺口的预期非常一致."郑东衍生品研究所高级分析师徐惠民告诉记者,从根本上来说,国内铁水产品价格居高不下,海外需求也在继续复苏。根据铁矿石出货量计算,3月份港口到货量较上月略有增加。在目前铁水产量保持不变的预期下,3月份-国内港口4月份的铁矿石库存很可能迎来一个库存减少周期。此外,春节消费后,下游钢厂面临被动补货。中长期来看,基本面和短期微观交易将支撑铁矿石期货价格走强。

徽商期货工业品分析师张西告诉记者,自2月份以来,铁矿石期货价格走势一直强于现货价格,这是由于春节期间钢厂不断补货,铁矿石价格在高需求下继续走强,推动成品价格上涨。春节后,一方面,由于海外风险资产价格的集体力量,全球通胀预期提振了整个大宗商品市场的看涨情绪;另一方面,由于季节性和极端天气,巴西和澳大利亚的出货量仍然较低,国内铁矿石市场高价格、高需求、低库存的格局仍在继续。

短期结构性紧缩模式仍在继续

据了解,最近河北频繁出台限产政策。例如,唐山在3月份发布了一项解决环境问题的计划,该计划涉及关闭7座高炉,每天影响约11000吨铁水。市场预期铁矿石缺口将逐渐扩大。

张悦表示,铁矿石期货价格整体供应难以大幅改善。虽然下游需求受到短期政策的干扰,但仍将保持强劲,短期供求结构将保持紧张。“铁矿石具有强大的金融属性。在世界主要经济体继续保持货币宽松的背景下,市场通胀预期将保持不变,大宗商品将继续走强。同时,在钢厂利润提高的情况下,铁矿石期货价格难以压下,基本面上供需吃紧,意料之中。预计未来

徐惠民告诉记者,目前铁矿石缺口仍难以扭转,但市场最担心的是环保和生产限制的扩大,环保和减排是否会涉及更多的产能值得关注。此外,目前成品价格的上涨更多地是基于未来减产的预期,而不是目前的根本限制。考虑到海外需求持续复苏,国内需求稳定,整体氛围仍为利多,预计3月份铁矿石进港量仍将较低。在铁水限产没有进一步扩大的前提下,铁矿石期货价格短期内难以下跌。

事实上,大多数分析师认为,对铁矿石供需结构的预期很强,主要因素来自需求方。春节后,铁矿石市场活跃,成交量呈现快速复苏趋势,供应面整体相对稳定。例如,澳大利亚矿山2月份的出货量为上升,但巴西的出货量仍处于较低水平。

有分析师指出,淡水河谷上半年出货量仍处于较低水平,下半年复工多集中。因此,根据季节性预测,上半年铁矿石供应将保持紧张。与此同时,第一季度铁矿石供应仍较低,但装运和到货量的重点将在3月份回升。另外国内铁矿石整体比较稳定。在短期季节性复苏的规律下,供应方整体压力不大,出现超出预期的概率较低。所以3月以来铁矿石市场的关键在于需求方的引导。尽管现货价格在复工投产、高炉利润修复、需求韧性和更高基础的支撑下保持坚挺,但随着钢材需求的正式启动,关注对铁矿石价格的关注和逻辑将逐渐转变为现实与预期之间的差异。

根据张西的分析,今年上半年铁矿石整体供需仍将保持紧张预期,但短期现货成交量难以支撑铁矿石价格的大幅上涨。一方面,要警惕限产政策的实施;另一方面,需要关注房地产市场的政策引导,以及碳排放、碳中和等相关政策对钢厂生产或原材料需求的影响。

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