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「000998隆平高科」上市公司套保需求上升 期货业开拓“蓝海”服务实体经济

    “作为一线从业人员,我们能明显感受到,近阶段,产业机构客户参与套期保值的热情较以往有大幅提升,对我们进行咨询及提出服务需求的客户数增长显著。

「000998隆平高科」上市公司套保需求上升 期货业开拓“蓝海”服务实体经济

“作为一线从业者,我们可以清晰地感受到,在最近阶段,行业机构客户参与套期保值的积极性比过去有了很大的提高,咨询我们、提出服务需求的客户数量明显增加。”南华期货咨询服务部的分析师顾双飞最近告诉上海证券报记者。

Wind数据显示,自2020年第四季度以来,公布套期保值业务相关信息的公司数量同比大幅增加。根据期货行业的分析,生猪期货等新品品种上市激活了新的需求,也有企业在汇率和商品价格波动下规避风险的“正义需求”。越来越多的企业提高了风险管理意识,将套期保值作为日常生产经营的“标准”。因此,工业客户已经成为期货公司竞相开发的“蓝海”。

海正期货总经理刘彪表示,从长远来看,期货行业的套期保值服务可以带动实体企业向现现现结合的模式转变,通过套期保值来稳定生产、交易和经营。同时,参与套期保值的实体可以更好地发挥期货定价的作用,有助于改变国内外进口大宗商品定价权的不平衡,减少国外寡头垄断造成的价格扭曲。

对咨询和服务的需求急剧增加

"当生猪期货还没有上市的时候,我们已经接到了一些客户咨询."一个期货公司的商人介绍。今年1月8日,生猪期货在大连商品交易所上市1月12日晚和1月18日晚,金子含和沐源分别作出“快速”公告,计划开展生猪等商品期货的套期保值业务。

上市公司也热衷于对冲其他期货产品。风数据显示,今年以来(截至2月11日,下同),至少有26家上市公司公布了商品期货套期保值业务的相关情况,包括公牛Group、沐源股份、森麒麟、兴业矿业等。

“2020年以来,商品价格大幅波动,但并未对参与套期保值的实体产生重大影响,部分企业甚至实现了超额收益。”刘彪表示,上市公司利用期货、期权等衍生品进行风险管理的需求和能力不断提高,部分公司通过套期保值锁定利润甚至实现超额回报。从上市公司发布公告的数量可以看出,自2020年第四季度以来,宣布开展套期保值业务的公司数量同比大幅增加。

国泰君安期货高级研究员邵万安表示,疫情爆发后,实体企业对套期保值的风险管理功能认识更加清晰。参与期货套期保值可以帮助企业锁定成本和利润,拓宽现货采购和销售渠道。一方面,企业可以通过灵活运用套期保值手段,实现库存管理、虚拟厂商等多层次的套期保值效果;另一方面,由于风险管理工具的创新,期货投资方式越来越丰富,多维衍生品可以帮助企业更好地管理风险。

外汇对冲越来越受欢迎

e漆包线nsp“自2020年第三季度以来,南华宏观外汇团队收到了大量进出口企业关于外汇套期保值的咨询。”南华期货研究所副所长曹扬辉表示,目前进出口贸易商对外汇对冲的需求很大,大多集中在纺织行业和家具行业。同时,由于近期汇率波动的加剧,制造业企业的外汇套期保值需求突然变成了上升

风数据显示,今年以来,A股已有不少于39家公司公布了外汇对冲业务,包括盈科医疗、上能电气、比亚迪、东山精密、李勋精密、恒易石化等。2020年下半年,约60家上市公司宣布开展外汇套期保值业务。

曹扬辉分析,外汇避险需求增加的背后,一方面是近期美元对人民币汇率双向波动加剧。根据南华期货研究所的统计,2015年至2016年,在岸人民币汇率的一年历史波动约为2.8%。水平,2020年升至4.8%;另一方面,自2020年下半年以来,海外出口订单增加,相关企业业务量增加。

曹扬辉举例说:“截至今年2月5日,人民币汇率较2020年6月初升值约10%。也就是说,出口订单1000万美元的企业,与2020年6月相比,此时的结汇将少赚680万人民币,造成巨大损失。因此,今年外汇对冲需求激增。”她还认为,双向汇率波动将成为未来的常态,是企业规避风险的大势所趋。

期货总经理陆表示,的企业自2020年以来的外汇套期保值比率也源于风险管理意识的不断提高。企业可以通过外汇期货、期权,掉期和掉期等方式管理汇率波动风险,有效锁定利润。

期货业正在竞相开发工业客户

上市公司等实体纷纷进行套期保值,也给期货公司带来了业务的“蓝海”。目前,许多期货公司将上市公司和其他行业机构的客户作为服务实体经济和发展新业务的战略重点。

其中,

上市公司客户群体对期货公司的服务有更高要求。据刘飚介绍,上市公司对套保业务开展要求严格,设有专业的期货风控委员会,对拟开展套保的品种、套保数量、资金管理、头寸风险控制均有明确要求。对于此类企业客户,期货公司会协助其制定套保计划、期货成本测算,以及交割程序的流程把控、风险提示等全程服务。

    “大型期货公司集资金、经验和信息研究等天然优势于一身,行业资源整合势在必行,未来套保模式也将走向专业化。”卢大印说。目前,期货公司服务上市公司进行套期保值管理,呈现出综合化、精细化、专业化等趋势。

    以南华期货为例,其擅长根据客户实际需求展开定制化服务,为客户提供精细化管理的套保方案及海内外交割的一条龙服务。东证期货目前则主要发挥其大数据的技术优势,为客户提供从研究、企业风控、人员培训到现货贸易的综合风险管理服务。

    同时,一些中小期货公司也各展所长,打造特色品种。海证期货重点深耕有色金属和农副产品板块,打通部分品种的期现联动模式。深耕湖南地区的财信期货则将保企业利润作为套期保值的跟踪目标,从而避免企业客户对商品价格的投机。

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作者: 谈股论金

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