您的位置 首页 大盘指数

「广证策略」东北证券–2月快递行业数据点评:2月快递行业表现亮眼 通达系业绩复苏符合预期

春节不打烊,2月快递行业维持高度景气。2020年 2月受疫情导致的停工停产影响,行业整体业务基数较低。叠加今年多家加盟制快递企业宣布春节期间正常运营,传统淡季行业维持高度景气。根据国家邮政局统计,20

「广证策略」东北证券--2月快递行业数据点评:2月快递行业表现亮眼 通达系业绩复苏符合预期

春节不关,2月份快递行业保持高度繁荣。2020年2月,受疫情导致停产影响,行业整体业务基础较低。叠加今年,不少专营快递公司宣布春节期间正常运营,传统淡季行业保持了高度繁荣。据国家邮政局统计,2021年2月,全国快递服务企业业务量达到46.18亿件,同比增长67.01%,业务收入达到515.7亿元,同比增长41.52%。我们预计,疫情期间在线消费的高基数对行业增长率的影响有限。快递行业第一季度的整体表现应该高于预期,整个2021年仍将保持相对较高的增长率。

通达系的性能修复是符合预期的,顺丰的性能更是璀璨。顺丰实现营收105.59亿元,同比增长22.21%,票房6.99亿张,同比增长47.16%,单场票价15.11元,同比下降16.93%。童渊实现营收13.77亿元,同比增长113.62%,票房5.29亿张,同比增长127.07%,单场票价2.6元,同比下降5.92%。大云实现营收15.15亿元,同比增长68.9%,票房7.01亿张,同比增长136.03%,单场票价2.16元,同比下降28.48%。

申通实现营收10.6亿元,同比增长126.14%,票房3.89亿张,同比增长146.98%,单场票价2.72元,同比下降8.42%。去年2月,通达部因疫情停产,今年2月业绩迅速反弹。但顺丰在高基数下依然保持20%以上的增速,超过市场预期。我们相信顺丰快递的新经济件业务获得了市场认可,抢占了通达部的部分市场份额,形成了新的增长曲线。预计顺丰快递业务第一季度营收增速将超过30%。

行业集中度CR8已经跌破80%,价格战依然难以缓解。2月份,指数快递品牌集中度继续下降至79.9%,比下降,高出0.5个百分点,自2018年1月以来首次跌破80%。极限兔等新竞争对手通过资本投入扩大业务,不断侵蚀龙头企业的市场份额。业务量的规模一直难以成为快递行业的竞争壁垒,行业竞争仍在加剧。趋势2月,全国快递票价涨到11.17元/张,主要是因为快递公司春节期间要为快递员支付更高的送货费用,所以单价适当提高。2月份,趋势,的价格变化出现偏差,涨幅与预期相符。随着传统快递旺季的到来,价格战还会继续,但下行空间有限。

投资建议:预计2021年快递行业增速将保持高位,价格战难以缓解但接近触底;新进入者加剧了行业竞争,有清算的可能。推荐国内综合物流巨头顺丰控股(002352),重点关注德邦股份(603056)的大型快递细分轨道

关注金融(518),获得更多机会

负责编辑:jdm股票配资关注股票配资平台https://www.kglee.com的更多知识

本文来自网络,不代表纳斯达克指数立场,转载请注明出处:https://www.kglee.com/42336.html

作者: 广证策略

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注

联系我们

联系我们

在线咨询: QQ交谈

邮箱: 903508450l@qq.com

工作时间:周一至周五,9:00-17:30,节假日休息

关注微信
微信扫一扫关注我们

微信扫一扫关注我们

关注微博
返回顶部