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「399305」爆表“研值”已成券商核心竞争力 4家券商“基金分仓”佣金同比增超900%

    本报记者 周尚伃    在强调专业能力的背景下,券商竞争力逐渐从牌照向投行、研究等方向转变,以客户为中心的综合化

「399305」爆表“研值”已成券商核心竞争力 4家券商“基金分仓”佣金同比增超900%

本报记者周尚宇

在强调专业能力的背景下,券商的竞争力逐渐从牌照转向投行和研究,以客户为中心的一体化、技术化和国际化方向成为共识。

近年来,证券公司的“研究价值”已经成为其核心竞争力之一。作为券商研究所的主要收入来源之一,分仓佣金收入已经成为检验券商研究能力的重要指标之一。2020年,券商实现“基金Branch”总佣金收入133.79亿元,同比增长81.61%。

8名经纪人

“基金Branch”佣金收入突破5亿元

所谓“基金split-warehouse”佣金,是指基金公司在委托多家券商同时买卖基金交易、交易后,按照实际成交金额的一定比例向券商支付的费用。由于基金公司不具备交易所会员资格,必须通过券商交易席位才能进行交易;交易。此外,由于开放的基金,规模较大,仅通过一个券商交易席位可能会影响交易速度,因此将同时通过多个券商交易席位和交易席位。这个现象就是“基金拆分仓库”。

《证券日报》据Wind统计,2020年股票券商“基金Branch”营业额17.06万亿元,同比增长88.13%;受营业额大幅增长影响,2020年券商实现佣金收入133.79亿元,同比增长81.61%。

月凯证券高级策略师李星在接受《证券日报》采访时表示:“在‘基金分公司’佣金率继续为下降,的情况下,券商‘基金分公司’佣金总额继续增长,或者由于市场交易火爆,002279九奇软件公募基金大量发行,带来了基金股票交易的大幅增长。”

其中8家券商2020年“基金Sub warehouse”的佣金收入超过5亿元。领先券商中信证券从“基金Branch”获得佣金收入10.36亿元排名第一,同比增长96.09%,佣金席位占比7.74%。长江证券紧随其后,实现“基金仓离”佣金收入7.41亿元,同比增长84.87%,佣金席位占比5.54%。第三名是中信建投,实现“基金货仓分离”佣金收入6.96亿元,同比增长100%,佣金席位占比5.2%。

值得关注关注的是,去年共有30家券商实现“基金Branch”佣金收入同比增长100%以上,其中4家券商“基金Branch”佣金收入同比增长900%以上。具体而言,开源证券实现佣金收入5624.19万元“基金sub warehouse”,同比增长2806.33%;其次是中天证券,“基金Branch”佣金收入同比增长1203.12%;华西证券排名第三,“基金Branch”佣金收入同比增长952.93%;东莞证券紧随其后,“基金Branch”佣金收入同比增长943.39%。

此外,2020年,光大证券在券商“基金Branch”中跌出前十,兴业证券“补位”。2020年,兴业证券在“基金split warehouse”实现佣金收入5.2亿元,同比增长110.33%,佣金席位占比3.89%,排名第八。2020年,光大证券实现分仓佣金收入4.52亿元,同比增长44.26%,排名第12位。

从分仓佣金率来看,虽然去年券商分仓佣金收入大幅增加,但分仓佣金率保持下降风数据显示,估计40家券商的佣金率不到8 。

对此,李星告诉《证券日报》记者:“平均经纪佣金率已经连续四次下降,2020年首次跌破万分之八。由于卖方研究等增值服务,经纪佣金一直高于A股市场的整体佣金率。然而,自2016年以来,它一直在趋势,下降持续。经纪人的整体佣金率从2016年的8.65%下降到2020年的7.86%。预计未来仓库的佣金率将继续为下降”

“研究价值”

融入证券公司的核心竞争力

回顾2020年,很多券商都把研究业务作为自己的核心竞争力之一。随着金融行业的不断开放,股权管理新规实施后,券商面临着全能券商和专业券商之间的路径选择。同时,在分步实施注册制的背景下,投资银行团队成熟、项目储备雄厚、研究定价和机构销售能力突出的证券公司将迎来新的利润增长点。

    从上市券商近期披露的年报中,也能看出券商在研究方面的投入产出情况,以及券商对研究的重视程度。以浙商证券为例,去年其研究所研究人员数量达120余人,同比增长40%。浙商证券指出,力争经过一到两年的努力,建成全国具有重大市场影响力、卓越价值创造力的一流白金研究所,推动研究业务进一步向头部序列迈进。据Wind数据显示,去年,浙商证券的“基金分仓”佣金收入为1.34亿元,同比增长246.37%,在行业中排名第二十七位,增幅排名第九位。

    在行业竞争压力与日俱增的情况下,各券商都在寻找自己的特色化“研究道路”。据了解,以三大头部券商为例,国泰君安研究与机构业务构建以机构客户综合收入为导向的服务模式,聚焦重点客户全力提高机构综合服务能力。中信证券研究业务将以价值量为导向,做客户驱动型和业务驱动型的研究服务,持续提升公司声誉和价值。中信建投将继续提高数字化服务与管理水平,加强产业链的协同研究,大力加强海外服务,探索国际业务创收模式,不断提高研究覆盖的广度和深度。

    对于券商将研究业务纳为核心竞争力之一,李兴也向《证券日报》记者表示:“近期多家券商研究所人员有较大变动,一方面体现了行业的流动性较高,另一方面也说明各家券商对研究业务重视程度的提高。在全面推行注册制、提升直接融资比例的大背景下,中国证券业正处于从‘通道’价值向‘顾问’‘资本’价值过渡的关键时期,未来券商保荐承销业务将更注重审核和发行阶段,特别是注册制引入跟投制度后更加考验券商的项目筛选和风险把控能力,对于券商的研究能力提出了更高要求,未来的证券研究行业将是一片广阔天地。”

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作者: 谈股论金

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