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「600196资金流向」公募基金风生水起 券商分仓佣金水涨船高

    证券时报记者 张婷婷    常年在70亿左右徘徊的分仓佣金蛋糕,受益于2020年公募基金规模的暴增终于迅速扩大。

「600196资金流向」公募基金风生水起 券商分仓佣金水涨船高

《证券时报》记者张婷婷

常年徘徊在70亿左右的分仓佣金蛋糕,得益于2020年基金公募规模的突然增大,最终迅速扩张。

随着基金,公开发行的年报的集体披露,2020年券商子仓佣金排名浮出水面。Wind数据显示,2020年证券经纪人分仓佣金整体规模为139.27亿元,较2019年的77.03亿元规模增长80.8%。

马太效应进一步加剧,而总公司拥有雄厚实力的趋势十大券商在分仓佣金收入上占据了近50%的市场份额。中信证券、长江证券、中信建投证券位列前三,分仓佣金同比增幅均超过80%。

在分仓佣金收入前50名券商中,2020年有16家券商收入增长超过100%,其中开源证券分仓佣金收入同比增长28倍,收入增长和排名提升均居行业第一。

前十名占据了半个国家

子仓佣金总规模快速增长,各券商尤其是主券商的子仓佣金收入也有所上升。正常年份,4亿元或5亿元的分仓佣金可以参加锦标赛,但2020年,4亿元的分仓佣金将达不到行业前十,4.9亿元将是进入前十的敲门砖。

证券时报记者根据Wind统计,共有12家券商获得4亿元以上的佣金收入,排名前十的券商共录得63.63亿元,占市场份额的45.69%,具有明显的人头集聚效应。在“强而有力”的格式下,分仓佣金收入排名前50位的券商共录得132.61亿元,占比超过95%,也就是说,其余卖家的研究机构(包括国内券商、国外券商等机构)分享的分仓佣金不足5%。

具体来说,中信证券以10.36亿元的子仓佣金排名第一,长江证券以7.41亿元排名第二。中信建投证券、广发证券、招商局证券的分仓佣金均超过6亿元,排名前五(数据基于单个公司)。

中信证券连续两年位居子仓佣金第一。合并下中信证券(包括中信证券(山东)和中信证券华南等)的分仓佣金收入。)2020年是10.6亿元左右。该券商在2020年年报中表示,当公司国内外研究力量加速整合,研究服务在云上升层面实施时,A股和海外上市公司的研究覆盖面不断扩大;此外,综合服务与业务协作相结合,将为政府的决策和中信集团的发展提供多种学科服务。

作为2019年卖方研究的“黑马”,中信建投证券在2020年占据前三位。该券商在其年报中表示,2020年,公司将加强有针对性的研究规划和跨行业研究互动。截至报告期末,公司在报告期内覆盖34个研究领域,完成研究报告5077份。

开源证券的收入增长了28倍

《证券时报》记者以分仓佣金收入前50名券商为样本进行梳理。根据各券商的同比增长情况,16家券商的分仓佣金收入增长超过100%。

其中,开源证券2020年分仓佣金比上年增长28马应龙60.0993倍,实际佣金规模为5624.19万元。行业排名从2019年的前100名上升到2020年的第41名,上升65位,营收和排名均位居行业第一。

2019年底,开源证券卖家转型研究还不到两年。当时,新时代证券研究所原所长、著名中小市值研究分析师孙金菊

此外,2020年,华西证券实现佣金收入2.2亿元,同比增长954.59%,行业排名上升22位至23位;信达证券获得佣金8994.33万元,同比增长454.89%;浙商证券、国海证券和第一创业证券的佣金收入同比增长150%以上。虽然这些券商获得的分仓佣金绝对规模不大,但是进步非常明显,行业排名都提高了10位以上。

相比于中小券商由于基数小而带来的收入增长,大券商的收入增长就更加困难。2020年,兴业证券收到佣金收入5.2亿元,同比增长110.70%,收入排名从2019年的第12位上升到2020年的第8位;2020年,广发证券实现分仓佣金6.62亿元,同比增长103.29%,行业第四,比上年提前一位。值得一提的是,有分仓佣金的前五名券商收入增幅接近100%。

这两个经纪人的佣金下降了

在动荡的历史机遇期,券商佣金排名大幅上升,也有

券商分仓佣金排名下滑。证券时报记者根据Wind统计,2020年分仓佣金排名前50的券商中,有21家券商排名提升,有4家券商名次保持稳定,25家券商则排名下滑。

    不过,只有2家券商2020年分仓佣金同比减少。川财证券2020年实现3190.82万元的分仓佣金收入,同比下滑30.88%,全行业排名47位,较2019年下滑11位;新时代证券2020年实现3850.32万元的分仓佣金收入,同比下滑15%,可能是受公司被托管而影响研究业务展业以及行业品牌度。

    分仓佣金排名前20名的券商中,光大证券2020年实现4.52亿元的规模,同比增幅44.37%,但这个增幅小于可比同业的收入增幅,该券商2020年分仓佣金排名从2019年的第7名下滑至第12名,排名下降5个名次。

    头部券商中,国泰君安、海通证券、招商证券的分仓佣金收入均实现了六成以上增幅,但分仓佣金排名均下滑1位。另外,中信建投证券、中信证券、长江证券、国金证券等4家券商的分仓佣金排名保持不变,但各家券商的分仓佣金都实现了不小增幅。

    2018年开始,卖方研究就在加深对内服务的力度,多家券商在年报中表示加强研究和业务的融合。比如,招商证券称,2020年公司在聚焦机构核心客户服务的同时,加强研究与业务的深度融合,积极配合投行等业务以推进公司“羚跃计划”,搭建医药、半导体等细分赛道及企业的评价体系,积极推动相关企业筛选、入库和投资。

    在新的历史机遇期,卖方研究下一步该如何走?中信证券表示,2021年公司研究业务将以价值量为导向,做客户驱动型和业务驱动型的研究服务。研究领域方面,除了继续增加海内外上市公司研究覆盖外,进一步强化产业研究、深度研究和上市公司经营战略研究。

    中信建投证券表示,2021年公司研究业务将进一步加强国际化、金融科技化和专业深度化三大核心方向的工作。公司将根据后疫情时期的市场特点,继续提高数字化服务与管理水平,加强产业链的协同研究,大力加强海外服务,探索国际业务创收模式。

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作者: 谈股论金

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